什么是外汇保证金？已用保证金、可用保证金及示例

外汇保证金是经纪商要求您在交易账户中保持的资金金额，以便开设和支持杠杆头寸。它不是交易费，也不是让您拥有全部货币头寸所有权的首付款。相反，保证金是作为交易的抵押品。已用保证金是支持当前未平仓头寸所需的总保证金。

什么是外汇保证金？

保证金是杠杆外汇交易中的一个关键概念。它决定了开设特定规模头寸所需的账户净值。

在通过杠杆产品交易货币对时，您不一定需要存入头寸的全部名义价值。相反，经纪商会应用保证金要求，该要求通常表示为头寸名义价值的百分比，或根据适用的合约规格计算得出。

例如，如果一笔假设交易的名义价值为 100,000 美元，保证金要求为2%，那么所需保证金将为 2,000 美元。该头寸的全部市场敞口仍为 100,000 美元，因此损失并不局限于预留的保证金。

如果市场走势对头寸不利，亏损将减少账户净值。根据产品、账户条款和适用规则的不同，亏损可能会耗尽可用资金，并且可能超过初始存款。

外汇保证金是如何运作的？

保证金和杠杆密切相关，但它们描述的是不同的事物。

保证金是支持头寸所需的净值金额。

杠杆描述的是头寸名义价值与持有该头寸所需保证金之间的关系。

较低的保证金要求通常允许交易员控制相对于所需保证金而言更大的头寸。然而，这也意味着相对较小的市场变动可能对账户净值产生重大影响。

保证金和杠杆公式

在一个简单的例子中，如果保证金要求是头寸名义价值的固定百分比：

所需保证金 =名义价值×保证金率

相应的杠杆比率为：

杠杆 =1÷保证金率

例如，在这种简化计算下，2%的保证金要求对应于50:1的杠杆。

保证金要求	等效杠杆
10%	10:1
5%	20:1
2%	50:1
1%	100:1
0.5%	200:1

这些是数学示例，并非 CPT Markets 账户条款或在任何司法管辖区内可提供杠杆的声明。实际要求可能因交易工具、账户、头寸规模和适用规则而异。

什么是外汇已用保证金？

已用保证金是当前支持未平仓头寸所需的总保证金金额。当交易员开设杠杆头寸时，平台通常会根据经纪商的保证金计算方法保留所需的保证金。

该金额不一定是支付给经纪商的费用。相反，在头寸保持未平仓期间，它被作为抵押品冻结。

例如，假设一位交易员有 5,000 美元的账户净值，并开设了一个需要 1,000 美元保证金的头寸。如果没有其他未平仓头寸，该交易员的已用保证金就是 1,000 美元。

该交易员仍然面临全部头寸的市场波动风险。因此，尽管所需保证金仍被保留，但交易的亏损会减少账户净值。

如何计算已用保证金

对于采用固定保证金率的单一头寸：

已用保证金=名义价值×保证金率

对于多个头寸，已用保证金通常基于所有未平仓头寸的保证金要求。然而，确切的计算方法取决于经纪商的保证金计算模型。某些系统可能会应用不同的要求或考虑对冲头寸。

因此，交易员应参考平台显示的保证金数据和适用的合约规格，因为不同提供商和产品之间的保证金计算可能有所不同。

什么是外汇可用保证金？

可用保证金是账户净值中当前未被用于支持未平仓头寸的部分。它衡量了可用于吸收进一步亏损或支持额外头寸的可用资金。

正数的可用保证金并不意味着账户没有风险。市场波动会减少净值和可用保证金，可能使账户更接近与保证金相关的强制平仓阈值。

可用保证金公式

可用保证金=净值−已用保证金

账户净值通常包括账户余额，加上或减去未平仓头寸的未实现盈亏，其中费用和其他调整的确切处理方式取决于平台。

例如，假设一个账户有：

余额： 5,000 美元

未实现利润： 200 美元

已用保证金： 1,000 美元

净值为 5,200 美元，因此可用保证金为：

5,200 美元− 1,000 美元= 4,200 美元

如果该头寸转为有 200 美元的未实现亏损，假设没有其他账户调整，净值将降至 4,800 美元，可用保证金将变为 3,800 美元。

这说明了为什么随着市场价格变动，可用保证金会发生变化，即使交易员没有开仓或平仓。

已用保证金、可用保证金与净值的比较

已用保证金、可用保证金和净值显示了交易账户资金的分配情况，以及还剩多少能力来支持未平仓头寸。了解它们之间的关系，有助于交易员解读账户信息，并评估在保证金压力增加之前还有多少回旋余地。

术语	含义
余额(Balance)	平仓交易结果和已入账账户调整后的账户资金。
净值(Equity)	根据未实现盈亏及适用账户调整调整后的余额。
已用保证金(Used margin)	当前支持未平仓头寸所需的总保证金。
可用保证金(Free margin)	扣除已用保证金后剩余的净值。
保证金水平(Margin level)	净值占已用保证金的百分比。

随着未实现亏损的增加，净值和可用保证金通常会减少。除非保证金要求或头寸敞口发生变化，否则已用保证金可能保持不变。这种关系有助于解释为什么即使没有开设新头寸，账户也可能承受保证金压力。

什么是保证金水平？

保证金水平是许多交易平台使用的一个百分比，用于表示账户净值与已用保证金之间的关系。

保证金水平= (净值÷已用保证金)×100

例如，如果净值为 5,000 美元，已用保证金为 1,000 美元，则保证金水平为500%。

如果净值跌至 2,000 美元，而已用保证金保持在 1,000 美元，则保证金水平降至200%。

较低的保证金水平表明账户相对于其保证金要求，净值较少。然而，经纪商在什么水平发出追加保证金通知或强制平仓，取决于适用的账户条款和规则。

外汇保证金计算：一个假设示例

假设一位拥有美元计价账户的假设交易员开设了一个 EUR/USD 头寸。以下示例使用简化的假设来演示保证金、净值和可用保证金是如何相互作用的。

假设：

账户余额： 5,000 美元

EUR/USD汇率：1.1000

头寸规模：1个标准手，相当于 100,000 欧元

保证金要求：2%

无其他未平仓头寸或账户调整

步骤1：计算头寸的名义价值

该头寸为 100,000 欧元。在汇率为1.1000（即1欧元兑1.1000美元）的情况下，其美元名义价值为：

100,000 欧元×1.1000= 110,000 美元

步骤2：计算所需保证金

110,000 美元×2%= 2,200 美元

因此，在该示例的假设下，该头寸需要 2,200 美元的保证金。

步骤3：计算可用保证金

在头寸开设的那一刻，假设没有未实现盈亏，也没有额外费用。

账户指标	金额
余额	5,000 美元
净值	5,000 美元
已用保证金	2,200 美元
可用保证金	2,800 美元
保证金水平	227.27%

交易员有 2,800 美元的可用保证金。然而，这并不意味着交易员只能亏损 2,200 美元。该头寸的市场敞口为 110,000 美元，亏损反映在账户净值中。

步骤4：看看市场波动时会发生什么

假设 EUR/USD 的走势对头寸不利，波动了50点，从1.1000降至1.0950。

对于一个 100,000 欧元的 EUR/USD 头寸，0.0050的价格变动对应于 500 美元的亏损（扣除成本和其他调整前）。

账户指标	金额
余额	5,000 美元
未实现亏损	– 500 美元
净值	4,500 美元
已用保证金	2,200 美元
可用保证金	2,300 美元
保证金水平	204.55%

亏损使净值和可用保证金减少了 500 美元。在这个简化的示例中，已用保证金保持不变。

核心要点：保证金要求决定了支持头寸所需的抵押品，它不决定头寸可能会损失多少。

由于货币转换、合约规格、保证金规则、点差、佣金、融资费用和其他账户调整，实际平台的计算可能会有所不同。

外汇中的追加保证金通知（Margin Call）是什么？

追加保证金通知（Margin Call）发生在账户达到提供商条款下规定的特定保证金阈值时。根据经纪商和账户条款，这可能会导致警告、限制进一步交易、要求追加资金或减少敞口，或其他措施。

在一些杠杆交易安排中，当账户的保证金水平达到指定阈值时，经纪商可能会平掉一个或多个未平仓头寸。确切的触发条件、通知流程和平仓方法因提供商和司法管辖区而异。

追加保证金通知并不一定意味着账户余额为负。它表示账户已达到与保证金相关的条件，根据适用条款需要引起注意。

什么会触发追加保证金通知？

常见因素包括：

未实现亏损： 当市场走势对未平仓头寸不利时，账户净值和可用保证金下降。

保证金要求增加： 保证金率的变化可能会增加支持头寸所需的金额。

额外头寸： 开设更多头寸可能会增加总已用保证金。

账户调整： 适用的费用或其他扣除项可能会减少净值。

例如，如果交易员在市场波动期间持有杠杆头寸，价格的快速变动可能会在交易员有时间做出反应之前就减少净值。

因此，交易员在开仓前应了解其提供商的追加保证金和强制平仓政策。在头寸被平仓之前，可能并不总是会发出警告，而且做出反应的时间可能很有限。

什么是强制平仓水平（Stop-Out Level）？

强制平仓水平是指一个保证金阈值，当达到该阈值时，提供商可根据其账户条款开始平掉未平仓头寸。

它不同于追加保证金水平。追加保证金通知可作为较早的警告或采取行动的阈值，而强制平仓水平可能会触发头寸清算。

然而，并没有适用于每个外汇账户的统一强制平仓百分比。阈值和程序取决于经纪商、产品、账户类型以及适用的监管框架。

交易前，请检查：

追加保证金阈值（如适用）。

强制平仓阈值以及平台的计算方法。

头寸是单独平仓还是根据其他程序平仓。

提供商是否可以在不事先通知的情况下平仓。

如何处理负余额、费用和剩余头寸。

强制平仓机制不应被视为有保证的亏损限制。快市、跳空、滑点和执行条件可能会影响最终平仓价格和由此产生的账户余额。

如何管理外汇保证金风险

了解保证金还涉及研究头寸规模、杠杆和市场波动如何影响账户净值和可用保证金。

1.了解全部头寸敞口

在开仓前，计算头寸的名义价值和所需保证金。然后考虑如果市场走势对头寸不利，账户可能会亏损多少。

一个只需相对较小保证金存款的头寸，仍可能带有巨大的市场敞口。

2.考虑还剩多少可用保证金

可用保证金表明扣除已用保证金后还剩多少净值。开设消耗大部分可用保证金的头寸，会使吸收不利价格变动或保证金要求变化的空间变小。

可用保证金的数量并不能消除市场风险，但它有助于说明净值的变化可能如何影响账户的保证金状况。

3.监控净值和保证金水平

仅看账户余额无法显示未平仓头寸的全面影响。应同时监控净值、可用保证金、已用保证金和保证金水平。

例如，一个账户可能显示正余额，但未实现亏损已经大幅减少了净值。

4.考虑波动性和相关性敞口

围绕经济数据发布、央行公告和地缘政治事件，货币价格可能会急剧波动。此外，多个头寸可能面临相同的货币或潜在市场驱动因素。

因此，持有多个头寸并不一定意味着风险分散。多笔交易可能同时产生亏损，并对可用保证金施加额外压力。

5.了解经纪商的保证金和清算条款

保证金率、平仓程序和账户保护措施并不是通用的。交易前，请查阅相关的产品说明书、客户协议和风险披露声明。

交易员在交易前，应仔细查阅相关 CPT Markets 实体的保证金要求、账户条款和适用的客户保护措施。

外汇保证金和杠杆是一样的吗？

不是。保证金和杠杆是相关的，但它们不可互换。

保证金是支持头寸所需的抵押品。杠杆描述的是交易员控制的市场敞口相对于投入的保证金或资本有多少。

例如，支持 100,000 美元名义头寸的 2,000 美元保证金要求，在简化的计算下代表50:1的杠杆。

重要的区别在于，杠杆会同时影响潜在收益和亏损。较小的保证金要求并不能仅仅因为开仓所需资金较少，就使头寸的风险降低。

保证金是费用吗？

保证金本身通常不是交易费。它是分配用来支持未平仓头寸的一笔金额。

然而，外汇交易可能涉及其他成本，包括点差、佣金和隔夜融资或隔夜利息（Swap）费用，这取决于产品和账户条款。这些成本会影响账户净值，从而影响可用保证金和保证金水平。

因此，交易员应区分持有头寸所需的保证金与交易该头寸产生的成本。

例如，一款宣传为“零佣金”的产品，不应自动被认为没有交易成本。应在提供商的官方文档中核实定价结构和适用费用。

核心要点

外汇保证金是支持杠杆头寸所需的抵押品，而不是对潜在亏损的限制。

已用保证金表示支持未平仓头寸所需的保证金。

可用保证金是净值减去已用保证金。

净值随着未实现盈亏的变化而变化。

保证金水平将净值表示为已用保证金的百分比。

追加保证金和强制平仓阈值取决于提供商的条款和适用规则。

杠杆既能放大利润也能放大亏损，因此了解头寸敞口至关重要。

保证金计算有助于解释未平仓头寸如何影响账户，但它们不能消除市场风险或保证特定的平仓价格。

常见问题解答（FAQs）

1.交易外汇需要多少保证金？

所需保证金取决于头寸的名义价值、适用的保证金率和经纪商的计算方法。例如，一个保证金要求为2%的假设 10,000 美元头寸，将需要 200 美元。实际要求可能因货币对、账户类型、头寸规模和司法管辖区而异。

2.我在外汇交易中的亏损会超过我的保证金吗？

是的。保证金是抵押品，不是对潜在亏损的限制。如果市场走势对杠杆头寸不利，亏损会减少账户净值，并可能超过最初保留的保证金。亏损是否会超过入金金额取决于适用的账户条款和保护措施。交易员在交易前应查阅相关的风险披露。

3.当可用保证金降至零时会发生什么？

在标准计算下，当可用保证金降至零时，账户净值等于已用保证金。此时，账户可能几乎没有或完全没有能力吸收进一步亏损或支持额外头寸。如果净值进一步下降，账户可能会达到追加保证金或强制平仓阈值，这取决于提供商的条款。

4.平掉外汇交易头寸会释放已用保证金吗？

通常，平仓会释放分配给该头寸的保证金。然而，由于已实现盈亏、适用费用、剩余未平仓头寸以及保证金要求的任何变化，最终可用的金额可能会有所不同。平仓后，请检查平台更新的账户数据。

5.外汇交易中杠杆总是越高越好吗？

不是。更高的杠杆可以减少开仓所需的保证金，但它也允许交易员承担相对于账户净值更大的市场敞口。这可能会在放大收益的同时放大亏损。可用的杠杆水平并不决定交易是否合适，也不决定它承担了多少风险。

6.我在哪里可以查看我的外汇保证金要求？

保证金要求通常在经纪商的合约规格、交易平台或账户文件中提供。确切的位置和计算方法因提供商和产品而异。交易前，请与相关提供商确认保证金率、追加保证金政策、强制平仓阈值以及任何适用的特定账户条件。